黑石集团副董事长发布“2021年十大惊喜”榜单:周期性股领涨防御性股,中国A股领涨新兴市场

发表时间:2021-03-02 11:54

周一(1月4日),黑石集团(Blackstone)副董事长拜伦·维恩(Byron Wien)和私人财富解决方案集团首席投资策略师乔·齐德(Joe Zidle)今天发布了他们的“2021年十大惊喜”榜单。

这是拜伦第36次就来年的经济、金融市场和政治意外发表他的观点。拜伦将“意外”定义为一般投资者只会指定三分之一的发生几率,但他认为“很有可能”发生的事件,即发生几率超过50%的事件。

以下是他对2021年列出的惊喜榜单:

1.特朗普开始了自己的电视网络,并计划参加2024年的竞选活动。他的领导项目是“首席”(The Chief),在这个项目中,他每周都要采访和他管理风格类似的国家元首和首席执行官。他与俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)的虚拟访谈节目吸引史上最多的观众。

2.中国A股领涨新兴市场。

3.五到十种疫苗的成功,加上治疗方法的改进,使美国在2021年阵亡将士纪念日(5月31日)之前恢复某种形式的“正常”。人们在登机、观看电影、体育比赛和其他大型集会前,通常需要出示疫苗接种证明。去年被推迟的夏季奥运会将于7月举行,观众可以莅临现场。

4.美国司法部(Justice Department)软化了对谷歌和Facebook的指控,认为消费者实际上从这些公司提供的服务中受益。某些资产剥离已被提出,并实施了监管限制,但剥离它们的广泛努力失去了支持(欧洲除外)。

5.由于被压抑的需求,经济自身发展势头强劲,低迷的酒店和航空股表现强劲。财政和货币政策在历史上仍然是宽松的。全年名义经济增长率超过6%,失业率降至5%。我们开始了历史上最长的经济周期,超过了2010年至2020年的十年周期。

6.美联储(Federal Reserve)和财政部(Treasury)在继续实施宽松政策的同时,公开接受了现代货币理论。只要经济增长超过通货膨胀率,赤字似乎就无关紧要。由于通胀温和上升,黄金价格上涨,加密货币在今年获得更多尊重。

7.尽管能源公司高管下调了对长期增长的预期,但近期的机会正在增加。回归“正常”既增加了工业活动,也增加了流动性,WTI原油价格升至65美元/桶。钻机数量增加,能源高收益债券强劲反弹。能源类股是2021年表现最好的股票之一。

8.股票市场扩大。医疗保健和科技股以外的股票也参与了上涨。“追逐风险”并非没有风险,市场在上半年修正了近20%,但标普500指数在今年晚些时候将交易于4500点。周期性股领涨防御性股,小盘股击败大型股,“K”型股市复苏。大型科技股是流动性的来源,而这些股票今年表现落后。

9.经济增长的激增导致10年期美国国债收益率上升到2%。收益率曲线变陡,但随之而来的通胀上升使实际利率接近于零。美联储希望住房和汽车市场的强劲势头能够持续下去。其结果是,美联储延长了债券购买期限,以防止长期利率上升扼杀消费者和企业的信贷。

10.美元的跌势有所逆转。美国经济和金融市场在接种疫苗后表现强劲,吸引了对欧洲和日本债务上升、经济增长放缓不再抱有幻想的投资者。美国国债保持正收益率,套利交易继续进行。

“其他”

每年总有一些惊喜不在十大之列,因为我们要么认为它们不像上述的那样重要,要么我们不确定它们是“可能的”。

11.主要来自东欧和中东的网络攻击开始对经济产生影响。银行账户信息被入侵和扭曲,医院的患者记录丢失,信用收集公司无法跟踪客户的购买情况。这种篡改方法比保护数据完整性的方法更有技术含量,造成的错位代价也更大。

12.特斯拉通过现金和股票相结合的方式收购了一家主要的全球汽车制造商。该公司的首席执行官埃隆·马斯克承诺在本世纪末淘汰内燃机。


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